随着中国资本市场的不断发展，建立独立、有效、公正的信用评级机构显得日趋重要。众所周知，国际三大评级机构穆迪投资服务公司、标准普尔评级服务公司及惠誉国际评级是信用评级的权威机构。本文就穆迪评级体系作一个简要总结，希望中国的信用评级公司有所借鉴，同时也对金融市场的投资者有所启发和帮助。

　　目前穆迪发布的评级报告主要涉及国家主权评级、美国公共金融信用评级、银行业信用评级、公司金融信用评级、保险业信用评级、管理基金以及结构金融信用评级等几大方面。

　　关于国家主权信用评级及美国公共金融信用评级

　　国家主权评级

　　在三大评级机构中，据说穆迪最为擅长主权评级。穆迪目前的主权评级针对100多个国家，几乎涵盖了所有参与全球资本市场的国家。穆迪还对美国以外的拉美、欧洲、加拿大及澳大利亚的地方政府及近20个"超国家"机构进行信用评级，其中美国州及市政信用评级归类在其公共金融评级中。

　　具体涉及的主权评级有：长、短期外币债国家上限评级、长、短期外币银行存款国家上限评级。鉴于外币转移风险及国家系统风险，国家上限评级代表了外币债务发行人所能得到的最高评级。另外还涉及政府外币及本币长期债券评级。主权评级标准从Aaa至C。

　　在确定或调整主权信用评级及评级前景时，穆迪一般主要考察该国的宏观经济状况及前景以及财政状况及货币政策。其中中央政府的债务负担(主要指外债)及偿债能力是主要的考察指标，但一国的经济增长前景对主权评级来讲则显得更为重要。例如穆迪04年8月对美国主权信用年度报告中的观点是尽管美国政府债务及支出加大，美国主权评级Aaa反映了其经济前景稳定及美元的统治地位。相信尽管未来几年美国经常帐赤字仍将维持，但政府的债务水平相对于美国的经济规模而言仍将与Aaa主权评级相称。

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